BNR le-a dat ieri b\u0103ncilor 6,5 mld. lei \u00een cea de-a \u015fasea opera\u0163iune repo organizat\u0103 \u00een acest an, care a fost anticipat\u0103 de anali\u015fti. Reluarea licita\u00ad\u0163iilor repo vine dup\u0103 pauza de s\u0103pt\u0103\u00adm\u00e2na trecut\u0103, marcat\u0103 de revenirea pe cre\u015ftere a dob\u00e2nzilor interbancare.<\/p>\n
Opera\u0163iunea repo este o tran\u00adzac\u0163ie prin care banca central\u0103 achizi\u0163ioneaz\u0103 temporar titluri de stat aflate \u00een portofoliul institu\u0163iilor de credit oferindu-le \u00een schimb lichidi\u00adtate, cu angajamentul b\u0103ncilor de a r\u0103scump\u0103ra activele respective la o dat\u0103 ulterioar\u0103 \u015fi la un pre\u0163 stabilit la data tranzac\u0163iei.<\/p>\n
Dob\u00e2nda la care sumele au fost oferite a fost de 2,5% – egal\u0103 cu do\u00adb\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103, stabilit\u0103 la acest nivel din prim\u0103vara acestui an.<\/p>\n
Aceast\u0103 nou\u0103 injec\u0163ie de lichi\u00additate vine \u00een contextul \u00een care rata anual\u0103 a infla\u0163iei a revenit pe cre\u015ftere \u00een luna august, s\u0103rind din nou peste 5% (fa\u0163\u0103 de nivelul de 4,6% din iulie), cursul valutar este \u00een ascensiune, \u00eendrept\u00e2ndu-se spre 4,66 lei\/euro, iar dob\u00e2nzile din pia\u0163a interbancar\u0103 au revenit pe cre\u015ftere, men\u0163in\u00e2ndu-se \u00een continuare peste dob\u00e2nda-cheie. B\u0103ncile trebuie s\u0103 pun\u0103 \u00een aceast\u0103 perioad\u0103 bani deoparte \u015fi pentru constituirea rezervelor minime obli\u00adgatorii la BNR.<\/p>\n
BNR a mai f\u0103cut cinci opera\u0163iuni repo \u00een acest an – una la \u00eenceputul lunii septembrie, \u00een valoare de 9,47 mld. lei (la 3 septembrie), una de 916 mil. lei – reprezent\u00e2nd cea mai mic\u0103 sum\u0103 injectat\u0103 de BNR \u00een sistem prin opera\u0163iuni repo din ultimii trei ani (\u00een 10 septembrie) \u015fi trei licita\u0163ii repo \u00een luna august de 10,5 mld. lei (la 6 august), de 4,2 mld. lei (la 13 august 2018) \u015fi de circa 12,2 mld. lei (la 27 august). Suma de 12,2 mld. lei injec\u00adtat\u0103 de BNR \u00een sistem prin opera\u0163iuni repo a fost cea mai mare din ultimii aproape \u015fase ani. Un nivel mai mare al repo, de 12,6 mld. lei, a fost \u00eenre\u00adgistrat la \u00eenceputul lunii octombrie 2012.<\/p>\n
Pe parcursul acestui an, p\u00e2n\u0103 \u00een luna august, nu au mai ap\u0103rut sincope mari de lichiditate, astfel c\u0103 BNR nu a fost pus\u0103 \u00een situa\u0163ia de a face opera\u00ad\u0163iuni repo \u00een perioada ianuarie – iulie.<\/p>\n
Dup\u0103 cele trei major\u0103ri ale dob\u00e2nzii-cheie operate de la \u00eenceputul acestui an, BNR a decis la \u00eenceputul lunii august s\u0103 men\u0163in\u0103 dob\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103 la 2,5% pe an, p\u0103str\u00e2nd \u015fi rata dob\u00e2nzii pentru facilitatea de depozit la 1,5% pe an \u015fi rata dob\u00e2nzii aferente facilit\u0103\u0163ii de creditare (Lombard) la 3,5% pe an.<\/p>\n
Indicele ROBOR la trei luni, \u00een func\u0163ie de care se calculeaz\u0103 costul creditelor \u00een lei cu dob\u00e2nd\u0103 variabil\u0103, a s\u0103rit \u00een acest an peste nivelul dob\u00e2nzii-cheie. Dup\u0103 ce \u00een primul trimestru a oscilat preponderent \u00een jurul pragului de 2%, ROBOR la trei luni a intrat pe un trend ascendent, urc\u00e2nd p\u00e2n\u0103 la un v\u00e2rf de 3,47%, la finele lunii iulie \u015fi \u00eenceputul lunii august. Dup\u0103 reluarea opera\u0163iunilor repo din august, ROBOR a \u00eenceput s\u0103 scad\u0103 spre pragul de 3%.<\/p>\n
Banca central\u0103 reluase \u00een toamna anului 2017 injec\u0163iile de lichiditate, dup\u0103 o pauz\u0103 de aproximativ doi ani, \u00een condi\u0163iile \u00een care \u00eencepuse raliul dob\u00e2nzilor pe pia\u0163a interbancar\u0103, urc\u00e2nd tensiunea rom\u00e2nilor cu \u00eemprumuturi \u00een lei.<\/p>\n
BNR a organizat anul trecut 8 licita\u0163ii repo \u00een lunile octombrie, noiembrie \u015fi decembrie, sumele injectate pe parcursul acestei perioade \u00een pia\u0163\u0103 oscil\u00e2nd \u00een intervalul 1 mld. lei – 9,35 mld. lei.<\/p>\n
Raliul dob\u00e2nzilor interbancare a \u00eenceput \u00een luna septembrie 2017 \u00een contextul suprapunerii mai multor factori, precum majorarea sumelor ajunse la buget, a\u015ftept\u0103rile infla\u0163ioniste \u00een cre\u015ftere sau nelini\u015ftea investitorilor str\u0103ini.<\/p>\n
\u00cen condi\u0163iile \u00een care deficitul de lichiditate \u015fi cre\u015fterea dob\u00e2nzilor au continuat \u00een ultima parte a anului trecut, pentru a calma tensiunea din pia\u0163a interbancar\u0103, BNR a decis s\u0103 pompeze bani \u00een economie prin intermediul licita\u0163iilor repo \u00een cadrul c\u0103rora achizi\u0163ioneaz\u0103 temporar titluri de stat aflate \u00een portofoliul institu\u0163iilor de credit.<\/p>\n